【黄金专题】金价或延续弱势格局

Part.1

最近几周，黄金市场连续下跌。

金价4月中旬上冲2000美元未果后急剧回撤，多头力竭，空头推动金价跌至2022年2月以来新低水平！

(▲XAUUSD W1来源：FXTM富拓MT4平台)

从大环境看，上周三美联储议息会议将基准利率上调50个基点，为2000年以来首度一次加息50个基点；之后出炉的美国非农数据整体向好，继续支持美联储加速收紧货币政策。这些都对黄金构成利空。

大幅加息预期带动美元刷新20年高位，美债收益率节节攀升，而金价受到严重拖累。

(▲DXY D1来源：FXTM富拓MT4平台)

黄金市场本周料保持震荡走势，俄乌局势持续紧张，美国将发布关键经济数据、多位美联储官员亮相发表讲话。从技术面看，金价趋于下行，在作者下笔时，暂居1855支撑位之上，空头占据上风，但多头也仍想拼力一搏。

(▲XAUUSD H4来源：FXTM富拓MT4平台)

让我们回顾一下，黄金市场自4月18日逼近2000美元关口后已累计下滑约6%，本月至今下挫近2%，本周可能延续今年以来持续时间最长的周线连跌纪录。

(▲XAUUSD D1来源：FXTM富拓MT4平台)

随着美国10年期国债收益率升至2018年11月以来的最高点，零孳息黄金需求受到进一步抑制。

(▲数据来源：彭博)

Part.2

市场聚焦美国CPI和美联储官员讲话

美国4月消费者价格指数(CPI)将于周三揭晓。

市场依然对通胀担忧保持高度敏感，CPI数据或引发黄金市场急剧波动。关键问题是，该数据会拖累金价重挫还是带来一定的支撑。接受彭博社调查的经济学家预计，美国4月份CPI同比上升8.1%，较3月份的8.5%有所回落。如果读数超出市场预期，则可能推高美元，给金价增添下行压力。此外，如果未来几天美联储官员的讲话重燃市场对6月升息75个基点的预期，金价也将受到冲击。

Part.3

地缘政治风险为金价提供下跌缓冲

地缘政治风险削弱经济前景，市场波动性上升，投资者可能转向黄金避险。

俄乌冲突持续，全球市场人气依然不稳，投资者对风险资产采取谨慎的态度。市场对通胀以及中国相关担忧升温可能会助推避险情绪，为黄金提供一些支撑。那么，这种支持是否足以抵消美元升值、国债收益率上升和美联储加息前景所带来的压力？让我们拭目以待。

Part.4

黄金ETF资金流出

根据彭博社的统计数据，上周五黄金ETF持仓减少66,718盎司，今年迄今净流入量降至842万盎司。

资金流出黄金ETF主要由于美国就业保持强劲势头支持美联储激进加息并提振美元大幅升值。黄金ETF为投资者提供黄金投资渠道而无需持有实物黄金。ETF资金流出被视为看跌标的资产。

Part.5

金价考验1855支撑位

金价短线延续颓势。

日线上，黄金仍处于压力之下，1855支撑位正经受考验。过去几周，黄金受到美元走强、国债收益率上升和美联储加息预期多重打压。一旦金价失守1855，将打开跌向1820和1780的大门。反之，若能守稳1855支撑位，则可能向上反弹至1900和1920。

(▲XAUUSD D1来源：FXTM富拓MT4平台)

从月度图看，金价宽幅波动于1700支撑位和2000阻力位之间。月线要向上或向下突破关键位，需要有重大方向性催化剂。

(▲XAUUSD MN来源：FXTM富拓MT4平台)

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