每日提示——焦煤焦炭（3月12日）

焦煤：

1、基本面：随着重大会议结束，主产区煤矿多开始陆续复产,焦煤供应有所增量。部分钢厂计划开始第五轮焦炭提降，市场观望情绪加重，下游企业对炼焦煤采购进一步放缓，市场交投冷清，煤企多以执行前期订单为主，新增订单较少，市场信心不足，短期焦煤价格仍继续走弱；偏空

2、基差：现货市场价1700，基差29.5；现货升水期货；偏多

3、库存：钢厂库存798万吨，港口库存216.1万吨，独立焦企库存746.9万吨，总样本库存1761万吨，较上周减少33.9万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦煤主力净多，多增；偏多

6、预期：随着钢厂对焦炭提降第五轮，焦炭市场继续走弱，当前焦企亏损程度加剧，部分加大限产力度，对焦煤采购积极性较弱，部分暂不采购，市场观望情绪浓厚，考虑到近期焦炭仍有调整预期，受该影响煤价或将有所承压，仍有小幅回调空间，预计短期焦煤或偏弱运行。焦煤2405：1650-1700区间操作。

焦炭：

1、基本面：随着原料煤价格下跌让利，焦企利润有所修复，但多数焦企表示焦煤下跌有限，当前焦化行业仍处全面亏损状态，且多数焦企限产幅度在30-50%，焦化行业经营困难，焦企对焦炭再降价抵触情绪浓厚；中性

2、基差：现货市场价2220，基差-16.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存634.8万吨，港口库存174.3万吨，独立焦企库存70.4万吨，总样本库存879.5万吨，较上周减少13.1万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线下方；偏空

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：焦企普遍利润欠佳，限产范围及幅度继续扩大，且部分焦企出货表现一般，库存压力仍存，叠加近期原料煤价格下跌，对焦炭成本支撑力度减弱，焦炭仍有下行预期，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2405：2220-2270区间操作。