每日提示——焦煤焦炭（2月29日）

焦煤：

1、基本面：整体大矿生产节奏较为稳定，焦煤产量有所提升。随着焦炭第四轮降价落实，焦企打压煤价意愿增加。加之随着焦炭市场的走弱，线上竞拍情绪继续回落，主流煤企竞拍多数较上期成交有所回调，伴随终端市场无明显需求驱动，短期煤矿依旧有跟降预期；偏空

2、基差：现货市场价1725，基差-47.5；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存857.6万吨，港口库存219.9万吨，独立焦企库存857.6万吨，总样本库存1922.6万吨，较上周减少157.3万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦煤主力净多，多减；偏多

6、预期：随着焦炭市场第四轮提降落地，市场观望情绪加重，焦企限产进一步增强，且市场对后市仍多持悲观态度，下游焦企开工意愿持续降低，原料煤需求进一步走弱，当前多以刚需采购为主，预计短期焦煤或偏稳运行。焦煤2405：1750-1800区间操作。

焦炭：

1、基本面：焦企利润不断压缩，亏损范围进一步扩大，当前焦企均有不同程度限产，焦炭产量有所减少，但随着焦价连续下调，带动下游采购、询货增加，焦企出货情况有所好转，但整体库存压力仍较为明显；偏空

2、基差：现货市场价2320，基差-69；现货贴水期货；偏空

3、库存：钢厂库存639.5万吨，港口库存162.4万吨，独立焦企库存80.1万吨，总样本库存882万吨，较上周减少10.5万吨；偏多

4、盘面：20日线向下，价格在20日线上方；中性

5、主力持仓：焦炭主力净多，多减；偏多

6、预期：焦企利润持续收缩，部分焦企开始通过加大限产力度挺价，当前焦企心态较弱，对原料按需采购为主，叠加钢厂利润微薄，且钢材市场成交情况未有明显好转，焦炭刚需依旧偏弱，预计短期焦炭或弱稳运行。焦炭2405：2350-2400区间操作。