美联储主席鲍威尔：美国正在朝着最大就业和稳定物价的方向取得持续进展

美联储主席鲍威尔关于经济展望的演讲。他首先讨论了最近的经济数据和货币政策的展望。

根据鲍威尔的演讲内容，最近几个月的经济数据显示，美国正在朝着实现双重mandate目标——最大就业和稳定物价的方向取得持续进展。通胀方面，从2022年3月美联储加息以来，清楚地看到，恢复价格稳定需要解决供需扭曲问题，同时采取紧缩的货币政策以冷却强劲需求并给予供应充足的时间。目前，这些因素正在共同作用下使通胀下降。

通胀数据在夏季时有所回落，这是一个非常有利的发展。9月的通胀数据延续了下降趋势，但稍显不那么令人鼓舞。最近三个和六个月的核心通胀率短期测量值都已低于3％，但这些短期测量值通常变动较大。无论如何，通胀水平仍然过高，几个月的良好数据只是通胀回落的开始阶段。我们尚不能确定这种较低的通胀水平将持续多久，或者通胀在未来几个季度将会稳定在何种水平。鲍威尔表示，尽管通胀走势可能会波动并需要一些时间，但他和他的同事们一致致力于将通胀下降到2％的目标水平。

在劳动力市场方面，就业岗位增加强劲，劳动力供应增加，既有更多人参与就业，也有移民人数恢复至疫情前水平。许多指标表明，尽管形势仍然紧张，但劳动力市场正在逐渐冷却。职位空缺已从高点大幅下降，现在只略高于疫情前水平。离职率和更换工作人员的薪酬溢价也恢复至疫情前水平。调查显示，劳动力市场紧张程度回到了疫情前的水平。工资增长指标显示，逐渐下降至与2％通胀水平一致的水平。

在经济增长方面，迄今为止，通胀的下降并没有以明显增加的失业率为代价，这是一个非常令人欣喜的发展，但也是一个历史上不太寻常的情况。供应链的恢复以及劳动力市场需求和供应的重新平衡，使得通胀减缓并没有显著削弱经济活动。事实上，经济增长今年始终超出预期，正如本周早些时候公布的强劲零售销售数据所显示的那样。预测人士普遍预计，第三季度国内生产总值将非常强劲，然后在第四季度和明年冷却。尽管如此，过去的记录表明，可持续实现2％通胀目标可能需要一个低于潜在增长率的时期，并且劳动力市场条件进一步趋缓。

对于投资者来说，这个演讲对美元有着重要的影响。通胀下降和经济增长可能会影响美元的走势。如果通胀下降幅度很大，并且经济增长超过预期，可能会推动美元的升值。然而，由于目前的不确定性，投资者应密切关注相关经济数据和货币政策的进一步发展。