1900美元成为了黄金本周重要支持，留意本周五美国就业数据结果

金汇走势–7月3日至7月7日

美国通胀放缓，美联储暂停放鹰？

继上月中美国CPI由4.9%急降至4%后，上周美联储最关注的通胀指标PCE显示通胀有放缓迹象，但过去两周鲍威尔仍连环发炮地放鹰，令美债息再升近5%，银行倒闭风险又升温，美联储会否暂停「放鹰」？本周关注美国就业报告。

上周五晚（30日）美国公布了5月年度PCE，结果是4.6%，较预测及前值的4.7%下降了0.1%。6月13日公布的5月年度CPI由4.9%大幅下降至4%，两大通胀指标均显示美国通胀显著下跌。因此令不少分析师质疑美联储为何仍放风需继续加息，刚在上周公布的美国第一季GDP结果是2%，虽然较预测的1.4%为高，但比前值的2.6%，显示第一季GDP增长正在下降。美联储还表示要加多两次息，笔者对此也感到怀疑。再者，目前美国的债息处于相当高水平，对未来发债后的利息支出将有沉重负担。

值得关注的是，过去两星期在美联储不断放鹰带动下，令美债息急升。见下方图A，譬如2年期债息从4.5%升近5%，上周五收报4.9%。今年3月初，当时美元利率还是4.75%，债息已升穿5%，之后引发了3家中小型银行倒闭。由于中小型银行的存款自3月大量流失，至今仍未回复正常水平，如今债息再升近5%，这将引起市场关注到银行危机随时爆发，因此要经常留意中小型银行未来股价有否异常地急挫。

国基会（IMF）发报的第一季全球央行货币储备占比报告刚在周五（30日）出炉了。因为今年3月全球多国展开了去「美元化」，市场预期美元储备将会在第一季下降，令美元下跌。但第一季美元储备在全球央行的结果是占59%，较上季上升了0.42%，这个消息可能支持本周美元上升。但是，多国去「美元化」是在3月底才宣布实施，其实付诸实行「去美元化」而采用本币结算是4月开始，也就是从第二季才开始。

因此刚公布的第一季结果是反映不到「去美元化」下有否令各央行减持美元。反而10月公布的第二季全球央行货币储备占比报告将会得到更清晰的启示。

本周重要消息：

美国5月通胀虽有明显下降，经济表现也处于下行，但奈何美联储仍然放风再加两次息是适宜，鲍威尔多次强调，未来加息的意向，取决于经济表现。在美国多个经济数据中，鲍威尔最满意的是美国就业表现，他多次表示美国就业表现强劲。本周五（7日）HKT 20:30，美国劳动部将公布6月非农业新增职位，预测是增加22.5万，前值是增加33.9万。

6月失业率，预测与前值都是3.7%。且看这次就业报告会否如鲍威尔口中般「强劲」，笔者则预期今次新增职位会显著下跌。若然新增职位下降，有助为加息降温，美元汇价下跌。另外周四（6日）HKT 02:00美联储公布6月会议记录，预计内容会偏「鹰派」。同日晚上HKT 22:00公布美国6月服务业PMI，预测是51，前值是50.3。

周二（4日）是美国国庆日，为市场假期，预计周一及二市况平静。

黄金期货/美元技术分析：

见下方图B期货黄金/美元（日线图），上周在美联储多次放鹰下，期金备受沽压而下跌，唯其RSI徘徊在32至35，接近「超卖」水平，因此下跌空间止步于1900美元，1900美元成为了本周重要支持。所以即使曾跌穿过上升趋势线未有进一步下跌，随后周四出现技术性反弹，周五因美国PCE低于预测，反映美通胀持续下跌，为未来加息降温。PCE公布后美元下跌，期金显著回升至1929美元，返回上升趋势线之上，并以「阳烛」收市。

留意到图中下方RSI走势，走势似升穿了下降趋势线，后市对黄金上升有利。

整体期金已游走进「敏感三角」尾段，预计本周有突破局面，留意本周五美国就业数据结果。

（本文撰于2023年7月3日上午1时21分）