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中国银行北京市分行外汇交易员 王硕琦
市场摘要
昨日美元指数震荡回涨，收报在110.58。主要非美货币普遍下跌，欧元跌幅居前，收报在0.9964，下跌1.14 %；英镑下跌0.47%，收报1.1569；澳元下跌0.84%，收报0.6450；日元、加元跌幅较小，与前一交易日基本持平。国际现货黄金收于1663.12美元/盎司，下跌0.07%。
美元指数
近期美元指数震荡走弱，本周进入美联储11月议息会议前的噤声期，基于此前公布的经济数据尤其是仍高于预期的9月通胀数据，以及美联储官员控制通胀的鹰派表态，市场基本定价美联储在11月议息会议上宣布加息75个基点。目前，市场已经开始交易美联储加息后半段的预期。上周美联储发布的经济状况褐皮书显示，9月以来，美国经济缓慢扩张，部分地区受利率上升和高通胀的影响，需求疲软。本周公布的房价指数以及消费者信心指数均不及预期，数据的转弱使市场关注的重点重新回到美国经济衰退的风险上，导致了美元指数本周偏弱的走势。虽然美联储此前一直强调控制通胀是首要目标，但也保留了政策的灵活性，不再给出清晰的前瞻指引，称加息幅度取决于经济数据的情况，鉴于当前针对未来是否放缓加息美联储内部观点已经有了一定的分歧，后续还需要重点关注通胀数据和其他经济数据对美联储加息预期的影响。对于美元指数的后市，近期市场交易12月加息幅度是否放缓以及本轮加息终点利率是否会突破5%，短期内预计将限制美指上行的幅度，但后续来看，与其他跟随美国加息的主要发达经济体相比，美国经济基本面相对更稳，对经济放缓的容忍度也相对更强，美国维持高利率水平的时间可能比预期更长，预计在美联储释放明显的货币政策转向信号之前，美指仍将处于偏强的区间。
欧元
周四，欧洲央行宣布加息，将主要利率上调75个基点，明确了欧洲通胀继续上行的风险，并强调最终目标仍然是实现2%的通胀水平，未来仍然会进一步升息，但升息的幅度目前尚不确定，并表明多重因素影响下，欧洲经济增长面临明显的下行风险。我们看到本次加息对欧元汇率的影响有限，目前欧元兑美元仍然在平价附近波动，市场对欧洲经济前景的预判普遍偏悲观，使得欧元缺乏支撑。高企的通胀抑制了消费支出和企业生产，叠加地缘政治危机引发天然气供应的严重中断，使情况进一步恶化，消费者和企业信心迅速下降，需求持续放缓，经济衰退的风险不断上升。此外，针对能源危机欧元区多国政府推行的大规模经济救助计划在欧洲央行持续加息的背景下引发了市场对欧元区新一轮债务危机的担忧，因此总体来看，欧元区经济面临通胀高企、增长放缓、债务危机加剧、货币政策调控难度大以及政局不稳定多重压力。展望后市，除了受强势美元的压制，欧元区疲弱的经济前景将会继续拖累欧元的走势。
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