渣打银行依旧看好油价后市

经济衰退忧虑加剧之际，原油和其他大宗商品价格下跌是否会持续？

原油价格（西得州轻质原油）跌破100美元/桶，因为投资人害怕央行为遏制通膨飚升而激进升息，可能会不利于全球经济增长，并遏制原油需求。油组和国际能源署也警告称原油需求增速会放缓。铜常被视作经济增长领先指标，铜价在第二季下跌了20%，创下了2011年以来最大的单季跌幅。油价试探200天移动平均值93之际，其动能指标继续下行，不断逼近超卖水平。

渣打银行依旧看升油价后市，因为全球供应紧张的影响可能会盖过预期中的需求放缓。油组表示，原油产量需要在2023年达到3010万桶/天，才能达到供需平衡，这个产量较2022年还要再增加90万桶/天。要如此大幅增产恐非易事，因为油组及其盟友要达成当前承诺的产量也困难重重。一旦北溪1号管道推迟重启，则欧洲能源供应就可能面临额外风险，不过我们将密切关注拜登总统的沙特之旅，寻求积极的信号。

技术上来看，若油价跌破93美元/桶，则可能会试探85的关键支持位，预计该位置可以持守住。若向上突破105美元/桶，则预示短期下行压力已经消退。