美股财报季：尤其看好金融、医疗保健和能源行业

美国财报季带来的关键启示有哪些？

标普500成分企业已经公布的财报显示，其第3季盈余超过预期13%，这是个良好的开局。疫情爆发前的三年间，企业盈馀平均超预期5%，但2020年第2季以来，盈馀超预期的幅度都在两位数。

因投资者努力分辨成本通膨是否挤压企业利润率，因此财报中的企业利润率可能会受到密切关注，但迄今为止，由于盈馀超预期幅度（13%）大于营收超预期幅度（3%），因此第3季企业利润率可能会上修。

财报季刚刚拉开帷幕，标普500成分企业中只有20%公布了第3季财报，不过金融业的动作更快，45%的金融企业已经公布了第3季财报。令人鼓舞的是，所有类股中金融行业盈馀超预期幅度最大（21%），经济前景改善令各银行纷纷降低疫情最灰暗的时刻计提的坏帐准备金。

医疗保健和工业企业的盈馀超预期幅度（12%）仅次于金融业。能源行业盈馀超预期幅度（6%）不及大盘，但我们不会对此过分解读，因为去年基数接近于0，导致今年盈馀年增率增速达到惊人的1527%。由于油价居高，我们认为能源行业表现良好。金融、医疗保健和能源是渣打银行在美国股市中最看好的三个类股。

财报季伊始，美国第3季企业盈馀超预期，标普500成分企业盈馀超预期幅度13%，金融和医疗保健行业超预期幅度最大。