以发展的眼光看待A股下跌！

思想碰撞

今天的话题是：昨日A股收盘点评（非rrh123观点）

先对一些谣传进行澄清，昨日市场传言美国外资称有可能会限制美国基金流入A股和港股。机构已确认这是一则假消息。先知也参加了机构前晚对话EPFR的电话会议，机构认为外资短期大进大出的可能性不大，长期分批次流入A股的趋势稳定。

近期国内针对课外辅导等行业的限制政策以及反垄断等政策引发了外资对中国市场的担心，特别是中概股和港股上市内地公司明显被抛售。其中相关被动基金明显被赎回，主动基金也明显减仓。

出于政策风险的担心，部分外资确实存在减配A股的情况，但这更多的是集中在对A股不了解的机构（比如有些没有会讲中文的外资机构），但对A股比较熟悉的外资只是阶段性规避潜在政策风险较大的行业，对顺应政策导向的行业仍是持续关注。

接着点评下昨日A股的回调

这次政策转向对于部分机构或理解为一次高级别的信用违约，造成内外资心理预期不稳，加上现在面临两难境地，热门赛道高估值、高涨幅、波动大，持仓信心不足；低估值的金融、地产以及地产后周期产业链、消费、互联网等有政策利空，持仓也没信心，所以有资金减仓跑路了。

从盘面上看A股

政策导致的风格割裂预期变化资金分歧，A股上午情绪是平稳的，主要下午开始港股与外资慌不择路，可能有些强行平仓和大规模赎回，龙头标的卖盘增加，加上资金在这位置承接意愿不强，所以跌幅较大，但调整也在解决唯一的问题，贵。总之下跌和公司基本面没太多关系，成长主线中长期发展趋势依然明朗清晰。

关于A股后市展望

先知认为A股这波下跌应该最终会涨回来，不过短期外资撤出港股对A股情绪影响很大，很难说昨天今天就是最佳加仓时机，除非出现强有力政策信号，所以多头可能得再等等，加仓不用急，逢低逐步关注。后面可能要等有关方面的一些表态，有助于市场更好理解政策目标，稳住预期反弹就来。

最后关于A股的策略

投资者需要审视手中股票，除考虑景气周期、行业增速、市场空间、技术升级、国产替代之外，还要加上最硬一条逻辑，政治正确。总之符合上述因素的，大概率不用太久就还会涨回来的，就可以不减仓。否则如果特别是不符合政治正确的，那要小心这几年价值投资深入人心，但很多人误解逆向投资，总觉得下跌就想抄底，然而下跌要分清是不是杀逻辑。

做一个长期的乐观主义者，以发展的眼光看待问题，短期虽然我们正在经历市场悲观的一面，但应该再往远看一点，就可以更乐观一些，这才是成功投资者应有的心态。经历过几轮牛熊的大概都知道，能穿越多大的波动，就能承载多大的财富。人生的美好都是因为相信，所以才看见。