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一、内地持续坚挺
（1）动力煤持续偏强，推升煤化工品种甲醇上涨氛围。（2）西北持续挺价，内蒙北线2350（+0），南线2350（+0），签单平稳。河南、河北跟涨，鲁南跟随港口推涨而成交顺利。
二、港口基差再度走强，短期5月下旬补空需求仍存
（1）太仓现货-09基差快速走强至+85元/吨附近，5月下纸货-09价差持续强势在+75元/吨附近，基差持续坚挺，反映5月中下到港节奏性放缓背景下，补空需求开始体现。
平衡表展望：4月快速去库，5月平衡表从累库预期转为走平预期，滞后到6月才进入小幅累库周期。库存拐点的露出或不及此前预估明显。
策略建议：（1）单边：中性偏多。（2）跨品种：5-6月预期甲醇/PP库存比值回落，对应PP-3MA价差持续缩小。（3）跨期：9-1跨期价差逢高反套。
风险：传统下游负荷强于预期的持续性，外购甲醇MTO的检修计划兑现情况，常州富德及康乃尔后续重启的具体时间点。
