金银比、铜金比最新解读

1、金银比价变化4月因有色金属普遍大幅上涨，带动白银价格走势强于黄金，金银比价整体走弱。COMEX金银比价从4月初的70上方回调至67一线。

我们前期一直强调，在今年全球经济复苏前景乐观的预期下，为工业属性更强的白银更有望从今年经济复苏以及新能源转型中受益，预计金银比价将会继续回归。

市场的走势也证实了我们的观点，在当前大宗商品普遍上涨的情况下，预计白银价格走势讲持续强于黄金，金银比价会进一步下性。

2、铜金比价变化近期伦铜突破10000美元的整数关口，沪铜也突破77000元/吨大关，创十六年新高。铜作为最主要的基本金属，其价格走势代表了基本金属的整体变化趋势。

铜价/黄金的比价可以一定程度上可以理解为剔通胀因素和金融属性之后的铜的价格变化。铜价的上涨有基本面的因素，铜矿供应偏紧和下游需求旺盛的格局从去年第二季度一直持续至今。

而更多的货币因素的影响，全球持续扩张的流动性带动通胀预期走强，推动铜价不断创新高。

从历史上看，铜金比价的波动区间很大，在3-12.2之间，当前铜金比价在5.7一线。虽然从低位有所反弹，但从处于历史中枢下方。

反映了在剔除了金融属性和通胀因素之后的基本金属价格仍处于相对低位，铜金比价仍有进一步上涨的动力与空间。